国内制造业承接退出产能再下一城:蓝思科技接手可成泰州工厂

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  国内制造业承接退出产能再下一城:蓝思科技接手可成泰州工厂

  文/林春蕾 理逻

  8月18日,苹果公司供应商可成科技发布公告称,其在中国大陆的两家子公司将出售给蓝思科技,全球产业链格局变化正在加速。

  可成科技股份有限公司是中国台湾的一家合金压铸厂商,是iPhone、MacBook金属外壳的核心提供商,2019年其向MacBook的机壳供应市占率达到了40%-45%。据了解,可成科技在大陆的资产包括苏州工厂、泰州工厂、宿迁工厂,此次出售的是可胜科技(泰州)有限公司和可利科技(泰州)有限公司。

  蓝思科技是深圳的一家主营手机玻璃盖板的生产商。在玻璃机壳、金属中框业务已经获得了华为、小米、OPPO等一线国产手机品牌的订单,市占率稳居行业龙头;另外,根据券商研报显示,汽车电子市场核心客户的出货量也在稳定增长,并参与了特斯拉供应链。根据财报数据,蓝思科技2020年业绩表现极为出色,上半年归母净利润增长1322.42%,Q2归母净利润增长1831.3%。

  在此次交易中,可成科技将两家分公司各100%的股权出售给蓝思科技,交易价格为99亿人民币,且全部以现金形式支付。蓝思科技将承接可成科技的产能,为苹果公司及其他一线手机公司提供组装服务和零组件,进一步加强在手机供应链上的份额。

  从市场需求来看,招商证券认为,在5G换机的大趋势之下,疫情虽然延迟了换机的时间,但2021年手机的需求将大量释放,且苹果链在21年的确定性高。而此次收购使得蓝思科技的产能提升,也将在需求端上升时带来业绩的再一次上扬。

  此次,蓝思科技承接可成科技的产能在市场的预期之中。此前,可成科技将出售其在大陆业务的消息已在市场上传开,只是未明确买家,而市场预估的买家名单中就包括了蓝思科技、立讯精密等国内制造大厂。

  2018年至今,外商、台商撤资中国大陆的事件频发。在中美贸易摩擦加剧的背景之下,关税等政策的不确定性加剧,许多日台韩厂商纷纷从中国大陆撤出制造业产能,加大在东南亚和印度等国家和地区的产能,以减少供应链的风险。

  随着而来的是国内大厂接盘,这也给国内大厂带来新的机遇。对此,申万宏源指出,虽然组装业务的利润很低,但是一旦成功接入“主流领域”的组装业务,就可以反过来对更多的零组件取得更大的控制权,而零组件的利润空间是较大的。

  以苹果公司的主要供应商为例,在此次可成科技和蓝思科技的交易之前,已有多家台商/外商出售大陆公司股权。比如,纬创集团将大陆的江苏纬创和昆山纬新的100%股权出售给立讯精密及其股东立讯有限。根据公开资料显示,纬创为iPhone第三组装厂,份额约6%,远低于富士康的70%的份额。申万宏源电子研究团队指出,立讯精密接手江苏纬创和昆山纬新后,将切入iPhone EMS供应链,仍有较大提升空间。

  近年来,受到政治因素和价格因素的影响,苹果公司在全球的供应链格局变化较大。申万宏源认为,苹果当前的产业链布局主要做了两手准备,一边大力扶持中国大陆企业,改变了过去“台场为主,陆厂为辅”的产业生态,以此打造专注于服务中国大陆这个巨大消费市场的产业链,也通过增大在中国大陆的经济影响力来降低其在贸易战中受打压的风险;另外一边,苹果也在加速将产能转移出中国大陆,向越南等地迁徙,以对冲中美摩擦下全球市场供应链面临的风险。

  目前,针对电子制造业的行业发展,有业内人士认为,在疫情的影响减小的情况下,最大的风险点依然是中美贸易冲突。

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责任编辑:杨亚龙

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